Fitch bleibt trotz UBS-CS von der Zahlungsfähigkeit der Schweiz überzeugt

Die Schweiz erhält von Fitch die höchste Bewertung. In ihren Erwägungsgründen hob die New Yorker Ratingagentur trotz des Reputationsrisikos im Zusammenhang mit den Umständen der Zwangsheirat von UBS und Credit Suisse (CS) „solide Kreditgrundlagen“ hervor.

Fitch bestätigte das Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating (IDR) der Schweiz bei ‚AAA‘, Ausblick ’stabil‘.

Das höchste Rating von Fitch an die Schweiz spiegelt eine „Wirtschaft mit hoher Wertschöpfung, mit Ertrags- und Governance-Indikatoren über dem Medianniveau der bewerteten Konkurrenten“, das Ergebnis einer umsichtigen Wirtschafts- und Fiskalpolitik sowie eine niedrige Verschuldung wider .

Die Übernahme der Nummer zwei der Schweizer Bank durch die Nummer eins dürfte sich trotz der im Rahmen der Transaktion vom Bund gewährten Garantien in Höhe von 109 Milliarden Franken, was 14 Prozent des Bruttoinlandprodukts (BIP) entspricht, nicht unmittelbar auf das Budget auswirken. . „Die staatlich geförderte Übernahme der CS durch die UBS hat eine außer Kontrolle geratene Zahlungsunfähigkeit einer global systemrelevanten Bank und eine Krise des Schweizer Bankensektors abgewendet“, glauben Fitch-Experten.

Sie weisen jedoch auf das Vorhandensein von Elementen hin, die „das Vertrauen bestimmter Interessengruppen beschädigt“ haben, und verweisen insbesondere auf die Unsicherheit in Bezug auf die Deckung von bis zu 9.000 Millionen an Verlusten im Zusammenhang mit der Liquidation bestimmter CS-Vermögenswerte sowie auf die Auswirkungen von die Streichung der AT1-Darlehen auf „die künftige Fähigkeit der Banken, Kapitalinstrumente mit Wertminderungsklausel auszugeben“.

Trotzdem kann sich der Bund gesunder öffentlicher Finanzen rühmen, wie ein Budgetüberschuss von 1,0 % des BIP im Jahr 2022 (der inflationsbedingt auf 0,3 % im jahr 2024 reduziert werden sollte) belegt, was das Ergebnis einer weithin unterstützten politischen und wirtschaftlichen Vorsicht ist die Schuldenbremse, die Ende 2001 per Volksabstimmung in der Schweizer Verfassung verankert wurde.

Im makroökonomischen Kapitel prognostiziert Fitch, dass die Schweizer Wirtschaft ihr Wachstum für das laufende Jahr auf 0,8 % verlangsamen wird, nach 2,1 % im letzten Jahr, aufgrund „der Auswirkungen der Straffung der Geldpolitik und der Abschwächung der Auslandsnachfrage“.

/ATS