Beamte der Europäischen Zentralbank (EZB) überprüfen die Zinsen, die sie auf Bargeldeinlagen der Regierungen zahlt, einschließlich einer möglichen Kürzung, um die steigenden Verluste aufgrund ihres Kampfes gegen die Inflation zu begrenzen, teilten zwei Quellen Reuters mit.
Die EZB und die 20 Zentralbanken der Länder, die den Euro teilen, haben begonnen, erhebliche Verluste zu verzeichnen, nachdem sie die Einlagenzinsen auf ein Rekordniveau angehoben hatten, um das Kredit- und Preiswachstum in der Eurozone einzudämmen.
Mit dem Ziel, diese Zinszahlungen zu reduzieren, haben die Zentralbanker der Eurozone auf ihrer politischen Sitzung am vergangenen Donnerstag eine Debatte über die Vergütung von Staatseinlagen wiederbelebt, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen.
Sie hätten jedoch jede Entscheidung auf die vorläufige Diskussion letzte Woche verschoben, aus Angst, dass eine Änderung nach hinten losgehen könnte, fügten die Quellen hinzu.
Gouverneure befürchten, dass eine Senkung der Zinsen, die sie für öffentliche Gelder zahlen, dazu führen könnte, dass Regierungen sich an Geschäftsbanken wenden, die das Geld dann gegen eine noch höhere Vergütung bei der EZB hinterlegen würden, sagten die Quellen.
Ein EZB-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.
Den Quellen zufolge werden sich die Behörden im nächsten Jahr wahrscheinlich erneut mit dem Thema befassen, wenn sich die EZB auch mit dem umfassenderen Problem der im Bankensystem zirkulierenden überschüssigen Liquidität befassen muss.
Zu Beginn des Jahres legte die EZB eine Obergrenze für die Verzinsung von Einlagen der Regierungen bei den Zentralbanken des Euroraums fest, die dem kurzfristigen Euro-Zinssatz (EURSTR) entsprechen muss, der derzeit bei 3,9 % liegt. minus 20 Basispunkte. .
Die Bundesbank, die aufgrund der wahrgenommenen Sicherheit Deutschlands traditionell öffentliche Gelder anzieht, und einige andere nationale Zentralbanken der Eurozone haben ihre eigenen Zinssätze bereits auf Null gesenkt.
Unterdessen haben die Regierungen ihre Einlagen bei den EU-Zentralbanken von 647 Milliarden Euro (683 Milliarden US-Dollar) im Juli 2022 auf zuletzt 205 Milliarden Euro reduziert.
JAHRESABSCHLÜSSE?
Traditionell erhielten Regierungen im Einklang mit dem Verbot der EZB, öffentliche Kassen zu finanzieren, keine Zinsen auf bei der Zentralbank hinterlegte Barmittel.
Doch jahrelange Staatsanleihekäufe der EZB und der jüngste Zinsanstieg haben die Lage verkompliziert.
Im September 2022 erhöhte die EZB den Zinssatz für Geschäftsbankeinlagen auf über Null.
Aus Angst vor einem „plötzlichen Zufluss“ öffentlicher Liquidität in den Geldmarkt, dem durch die Anleihekäufe der EZB wesentliche Garantien entzogen wurden, begann die Zentralbank auch, Einlagen der öffentlichen Verwaltung zu verzinsen.
Das Problem könnte nun sowohl politischer als auch finanzieller Natur sein. Dank der hohen Zinssätze der EZB konnten die Gewinne der Geschäftsbanken in die Höhe schießen, was ihnen öffentliche Kritik und sogar Steuern von den Regierungen Litauens, Spaniens und Italiens einbrachte.
Die Regierungen der Eurozone haben von diesem Glücksfall nur teilweise profitiert, aber sie riskieren, die gesamte Rechnung zu bezahlen, wenn ihre Zentralbank ein Rettungspaket benötigt, wie die niederländische Nationalbank gewarnt hat.
Die Geschäftsbanken der Eurozone verdienen 4,0 % der überschüssigen Liquidität, die sie bei ihren Zentralbanken hinterlegen, oder 3,5 Billionen Euro, nachdem die EZB im letzten Jahrzehnt das System mit Geld geflutet hat, während sie versuchte, die Inflation anzukurbeln. zu niedrig durch massive Anleihekäufe.
Andererseits profitierten die Regierungen in den letzten Jahren dank der Einnahmen aus denselben Käufen von hohen Dividenden ihrer Zentralbanken.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte letzte Woche, dass die Zentralbank „keine Absicht habe, Gewinne zu erzielen oder Verluste zu decken“, und fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger nicht über eine Erhöhung der unverzinslichen Reserven der Banken gesprochen hätten.
Aber die Frage stellt sich für die Zentralbanken reicher Länder. Die Schweizerische Nationalbank hat am Montag beschlossen, die Zinsen, die sie an Geschäftsbanken zahlt, zu senken, während die Federal Reserve und die Bank of England ebenfalls Verluste verzeichneten.
(1 Dollar = 0,9472 Euro)
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