Der Nasdaq ist deprimiert, Luxus glänzt, China ist unruhig

Die US-Indizes versuchten gestern, sich zu erholen, wurden aber erneut von Technologie, zyklischen Verbraucherwerten und seltener von Finanzwerten nach unten gezogen. Am Ende verlor der Nasdaq 100 weitere 1 % und liegt nun 10 % unter seinen November-Hochs, was technisch eine Korrekturphase kennzeichnet. Für Statistiker gab es beim S&P500 in 40 Jahren 33 Korrekturphasen, die vier Monate dauerten und einen durchschnittlichen Rückgang von 13 % verursachten (Entschuldigung für die Wiederholung). Der S&P500 ist unterdessen gegenüber seinem Allzeithoch vom 4. Januar um 6 % gefallen. Die bevorstehenden Zinserhöhungen der Fed machen der Wall Street weiterhin zu schaffen.

In Europa gerieten die Indizes gestern ins Stocken, aber Luxus kam zu Hilfe. Dies ist der Fall bei einem von Pailletten, Leder und Strass stark gewichteten Index wie dem CAC40 mit seinem Trio LVMH, Hermès und Kering. Ausnahmsweise ist es die Schweizer Compagnie Financière Richemont und ihre Spitzenplatzierung auf Platz 4^mich Quartal, das die Preise in die Höhe getrieben hat. Der Eigentümer von Cartier und Piaget wurde durch eine lobenswerte Veröffentlichung des britischen Branchenaußenseiters Burberry unterstützt. Luxus hat entschieden mehr als ein Ass im Ärmel, auch in Zeiten von Knappheit und Inflation. Die Anleger scheinen es richtig gemacht zu haben.

Um etwas Höhe zu gewinnen, schlage ich heute Morgen vor, den neuesten Bericht der Bank of America über Finanzströme und das Verhalten von Großanlegern seit Anfang des Jahres zu überprüfen. So gesehen klingt es wirklich deprimierend, aber ich werde versuchen, in den folgenden Zeilen nicht zu schmerzhaft zu sein.

Während US-Tech-Aktien nach einem holprigen Start ins Jahr darum kämpfen, aus dem Wasser zu kommen, sind die Finanzströme in europäische Aktien besonders lebhaft. Die Bank of America verzeichnete letzte Woche Zuflüsse in Höhe von 1,9 Milliarden US-Dollar für auf Europa ausgerichtete Fonds, von denen die überwiegende Mehrheit in die passive Verwaltung ging. das ist 7^mich Stärkste wöchentliche Spendenaktion der letzten zwei Jahre. Ab 1^ist Im Januar erhielten die Finanzwerte die meisten Zuflüsse, was niemanden überraschen wird, wie heiß der Sektor ist. Insbesondere Banken, die von Anlegern zu 41 % übergewichtet werden, teilt mir die Bank of America mit, wobei sie auch die Reduzierung der Technologie-Übergewichtung auf 1 % anmerkt, dem niedrigsten Stand seit … Dezember 2008. Dieser Appetit auf Banken mag etwas nachgelassen haben. durch den Fall von JPMorgan Chase und Goldman Sachs nach einer etwas schwächer als erwarteten Performance. Aber das sind Investmentbanken und keine Retailbanken, was in den kommenden Monaten wichtig sein könnte.

Ein weiterer interessanter Parameter der Umfrage, der auch sehr gut die allgemeine Stimmung wiedergibt, der Performance-Abstand zwischen günstigen Aktien (sog. „Value“) und teuren Aktien (eher sog. Growth-Aktien) erreichte mit 30 % die höchste je gemessene Differenz . seit 1992, als mit der Erhebung dieser Art von Daten begonnen wurde. Es ist jedoch zu beachten, dass bereits letztes Jahr zur gleichen Zeit, vor der Schließung, eine große Sicherheitslücke in Betrieb war. Beliebte Aktien während dieser Rotation sind der Reihe nach ein sehr niedriges 12-Monats-KGV, riskante Aktien und Aktien von geringer Qualität.

Geschenkgutschein des Tages: Um sich in einem Umfeld steigender Zinsen weiterzuentwickeln, gab die Bank of America zwölf europäische Wertpapiere heraus, die nicht sehr empfindlich auf die Volatilität der Anleiherenditen reagieren. Diese Wertpapiere müssen eine Kapitalisierung von mehr als 5 Mrd. €, Nettomargenerwartungen, die weder zu hoch noch zu niedrig sind, ein Beta von weniger als 1,1, eine unbedeutende Steigung im Vergleich zu Änderungen der Anleiherenditen in Europa 10 und einen Anteil an Kurzfristigkeit aufweisen Verschuldung in Gesamtverschuldung unter dem Marktmedian. Keine französischen oder Schweizer Aktien in der Auswahl: UPM-Kymmene, Mondi, KPN, Akzo Nobel, Proximus, Holmen, Mowi, Smurfit Kappa, Flutter, GN Store, Sage und Howden Joinery. Zum guten Verständnis…

In den Morgennachrichten hat die chinesische Zentralbank (PBOC) zwei ihrer Leitzinsen gesenkt, was zu den zwei bereits Anfang dieser Woche angekündigten Senkungen in anderen Kreditsparten hinzukommt. Ziel ist es, die Wirtschaft an einem Wendepunkt zu unterstützen. „Es bleibt die Frage, ob die Banken darauf mit einer Ausweitung der Kreditvergabe reagieren werden.zur Realwirtschaft, betont heute Morgen ING. Die Nachrichten kommen in jedem Fall den asiatischen Märkten zugute, die am Ende wie ein Nikkei enden, der beim Läuten der Glocke um 1,1 % zulegte. Davon profitieren auch die europäischen Frühindikatoren, die sich trotz des erneuten Rückgangs an der Wall Street im grünen Bereich bewegen. An der geopolitischen Front gibt es auch etwas, das wie Joe-Biden-Unsinn über die Ukraine aussieht, da der US-Präsident öffentlich zwei Szenarien beschworen hat, eine Invasion und einen „kleinen Einmarsch“ Russlands. Berater reichten nicht aus, um Kritiker zum Schweigen zu bringen, und beschuldigten Biden, es aufgegeben zu haben, Wladimir Putin daran zu hindern, seine Drohungen umzusetzen.

Die Highlights des Wirtschaftstages

Die europäische Inflation für Dezember (11 Uhr) wird verschiedenen US-Statistiken vorausgehen. Wöchentliche neue Arbeitslosenanträge und Philly Fed Index für Januar (14:30 Uhr), Verkauf alter Eigenheime für Dezember (16:00 Uhr) und DOE Weekly Oil Stocks (16:30 Uhr).

Das Euro/Dollar-Paar stabilisiert sich bei 1,1345 USD. Die Unze Gold stieg auf 1838 USD. Das Barrel bleibt fest bei 88,46 USD für Brent und 85,90 USD für WTI. Bitcoin liegt bei etwa 42.000 $.

Die wichtigsten Änderungen in den Empfehlungen.

• Bouygues: Oddo BHF nimmt die neutrale Überwachung wieder auf und zielt auf EUR34 ab.
• Commerzbank: Exane BNP Paribas wechselt von neutral zu Outperformer und strebt EUR9 an.
• Compagnie Financière Richemont: Goldman Sachs erhöht Ziel von CHF 158 auf CHF 167. UBS erhöht Ziel von CHF 169 auf CHF 184.
• Danone: Berenberg steht weiterhin mit reduziertem Kursziel von 55 auf 54 Euro im Angebot.
• Deutsche Börse – Jefferies bleibt long mit einem hohen Kursziel von 167-180 Euro.
• Electricite de France: Morgan Stanley wechselt von der Übergewichtung zur Online-Gewichtung mit einem Ziel von 10 Euro.
• Evolva: Berenberg wechselt von Halten zu Kaufen mit einem Kursziel von CHF 0,23.
• Evotec: Berenberg startet langes Follow-up mit Hinweis auf 51 Euro.
• Geberit: Jefferies entwickelt sich weiterhin unterdurchschnittlich mit einem von CHF 553 auf CHF 549 reduzierten Kursziel.
• Hellenic Petroleum: Goldman Sachs wechselt von Kaufen zu Neutral und strebt 7,50 EUR an.
• Hikma: Peel Hunt geht vom Halten zum Kaufen über.
• La Française des Jeux: Oddo BHF wechselt von neutral zu Outperformer und zielt auf 38 EUR ab.
• LVMH: Jefferies kauft weiter mit einem hohen Kursziel von 725-830 Euro.
• Nestlé: Berenberg bleibt auf der Kaufseite mit einem hohen Ziel von CHF 130-140.
• Paradox Interactive: Jefferies geht mit dem Ziel von 175 SEK von Kaufen auf Halten.
• Philips: Jefferies geht vom Kaufen zum Bleiben und strebt 32 Euro an.
• Rentokil: Citigroup wechselt von neutral zu kaufen und strebt 650 GBp an.
• SGS: Die Credit Suisse wechselt von neutral zu unterdurchschnittlich und strebt CHF 2.700 an.
• Siemens Healthineers: Jefferies wechselt von Halten zu Kaufen mit einem Ziel von 75 €.
• Thule: SEB Equities wechselt von Hold zu Buy und strebt 550 SEK an.
• Universal Music Group: Goldman Sachs beginnt mit der Nachverfolgung des Kaufhinweises auf 29,90 Euro.
• Vinci: Societe Generale wechselt von Hold zu Buy und strebt 114,60 Euro an.

In Frankreich

Wichtige (und weniger wichtige) Ankündigungen

• Vinci gewinnt einen Vertrag in Neuseeland.
• Alstom kündigt eine Umsatzsteigerung von 11 % in neun Monaten an und bestätigt seine Prognosen.
• Pierre Barnabé wird ab Juli 2022 an der Spitze von Soitec stehen.
• Valneva gibt bekannt, dass sein inaktivierter Impfstoffkandidat eine Neutralisierung der Omicron-Variante aufweist.
• Enertime erhält im Rahmen des Programms Horizon Europe Fördermittel in Höhe von 8,5 Millionen Euro von der Europäischen Kommission.
• Fred Vianas wird CEO der Union Financière de France.
• AB Science erhält von der ANSM grünes Licht für den Start einer Phase-II-Studie (AB20006) mit Masitinib bei Patienten mit schwerem Mastzellaktivierungssyndrom.
• Everwood, eine Beteiligung von Transition Evergreen, erwirbt das Kapital von Forestry, dem ersten unabhängigen französischen Akteur in der Verwaltung von Forstvermögen.
• Orapi verstärkt seinen Vorstand.
• Namr setzt die Entwicklung von namR x Addactis in der Multi-Risk-Hausratversicherung fort.
• Archos wird seine Aktien konsolidieren und seine medizinische Sparte am Ende des Quartals an der Euronext Access notieren.
• Kumulus Vape unterzeichnet eine Vertriebsvereinbarung mit Innokin, einem der drei weltweit führenden Vaping-Unternehmen.
• BD Multimedia erhält 1,18 Millionen Euro durch eine Privatplatzierung.
• Atari möchte den Disclosure & News-Dienst der US OTC abonnieren, um die Vorschriften einzuhalten.
• Virbac, Getlink, Trilogiq, Drone Volt, Ecomiam, Altheora, Argan und Axway haben ihre Bilanzen und/oder Prognosen veröffentlicht.

In der Welt

Wichtige Ankündigungen (und andere)

• Unilever wird sein Angebot bei GlaxoSmithKline Consumer Healthcare nicht erhöhen.
• Google schafft eine Blockchain-Abteilung.
• Die Verluste von United Airlines sind im vierten Quartal niedriger als erwartet.
• China bestreitet, die Investitionen der Internetgiganten prüfen zu wollen.
• Der Schweizer Online-Shop zurrose-shop.ch von Zur Rose, ein Spezialist für rezeptfreie Kosmetik- und Körperpflegeprodukte, wurde Opfer einer Datenschutzverletzung.
• Veröffentlichungen der wichtigsten Ergebnisse : Netflix, Union Pacific, Intuitive Surgical, CSX, Sandvik, Alstom, American Airlines, Belimo, Avanza, Vétoquinol…

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